درآمد ۵۷ هزار میلیارد تومانی «مارون» در نیمه نخست ۱۴۰۵؛ رشد اسمی یا واقعی؟

پتروشیمی مارون در شش‌ماهه نخست سال ۱۴۰۵ توانسته درآمد فروش خود را به حدود ۵۷.۳۳ هزار میلیارد تومان (همت) برساند. این رقم در مقایسه با درآمد ۳۵.۶۳ هزار میلیارد تومانی دوره مشابه سال گذشته، رشدی ۶۰.۹ درصدی را نشان می‌دهد. با وجود این، تحلیل دقیق‌تر گزارش عملکرد این شرکت حاکی از آن است که این رشد درآمد بیشتر ناشی از افزایش نرخ فروش محصولات بوده و نه رشد در تولید یا حجم فروش.

به گزارش انرژی گویا، مجموع مقدار فروش داخلی و صادراتی مارون در این بازه زمانی حدود ۵۴۲ هزار تن ثبت شده که در مقایسه با ۸۴۲ هزار تن سال گذشته، کاهشی ۳۵.۶ درصدی را نشان می‌دهد. همچنین، مقدار تولید داخلی و صادراتی شرکت نیز از ۲.۱۲ میلیون تن به ۱.۶ میلیون تن رسیده و با افتی ۲۴.۵ درصدی همراه بوده است. بنابراین، رشد درآمد ریالی مارون برخلاف انتظار، با کاهش در تولید و فروش مقداری همراه بوده است.

یکی از عوامل اصلی این رشد درآمدی، افزایش قابل توجه قیمت محصولات است. برای نمونه، پلی‌پروپیلن، یکی از محصولات کلیدی مارون، با وجود کاهش ۲۰.۵ درصدی در میزان فروش، توانسته درآمدی حدود ۱۶.۹۹ همت ایجاد کند. این در حالی است که نرخ فروش این محصول با رشد ۱۶۳ درصدی، از ۷۹۵ میلیون ریال به ازای هر تن در سال گذشته به ۲.۰۹ میلیارد ریال در سال جاری افزایش یافته است. این روند مشابهی در سایر محصولات اصلی شرکت نیز مشاهده می‌شود. به‌عنوان مثال، درآمد حاصل از فروش اتیلن به ۱۳.۳۷ همت رسیده، درحالی‌که مقدار فروش آن از ۲۵۵.۱ هزار تن به ۱۶۲.۹ هزار تن کاهش یافته است.

در همین حال، هزینه‌های مواد اولیه نیز به طور قابل توجهی افزایش یافته است. بر اساس گزارش‌ها، ارزش مواد اولیه خریداری‌شده در نیمه نخست سال جاری ۲۸.۱۰ همت بوده، در حالی که این رقم در دوره مشابه سال قبل تنها ۱۲.۰۹ همت بوده است. این افزایش ۱۳۲ درصدی هزینه مواد اولیه، حتی از رشد ۶۱ درصدی درآمد فروش نیز بیشتر بوده و می‌تواند فشار قابل توجهی بر حاشیه سود شرکت وارد کند.

در بخش صادرات، مارون با وجود افزایش درآمد ریالی از ۷.۳۰ همت به ۷.۹۶ همت، با افت شدید مقدار فروش مواجه شده است. میزان صادرات شرکت از ۱۵۰.۴ هزار تن در نیمه نخست سال گذشته به ۷۲.۱ هزار تن در سال جاری کاهش یافته که نشان‌دهنده افتی ۵۲ درصدی است. این امر نشان می‌دهد که افزایش درآمد صادراتی نیز عمدتاً ناشی از رشد نرخ فروش بوده و نه افزایش حجم صادرات.

جمع‌بندی

گزارش عملکرد شش‌ماهه پتروشیمی مارون نشان می‌دهد که اگرچه درآمد فروش این شرکت به میزان قابل توجهی افزایش یافته، اما کاهش در تولید، افت مقدار فروش داخلی و صادراتی و افزایش هزینه مواد اولیه، ضرورت بررسی دقیق‌تر وضعیت سودآوری و عملکرد واقعی این شرکت را برجسته می‌کند. سهامداران باید توجه داشته باشند که رشد درآمد ریالی لزوماً به معنای بهبود عملکرد عملیاتی یا افزایش سودآوری نیست و ارزیابی دقیق‌تری از حاشیه سود و سایر شاخص‌های مالی موردنیاز است.